12 月以来北京猪肉消费如何变化?12 月1 日以来猪肉消费持续恢复,仅在疫情发展最为迅猛的13-15 日短暂下滑过,猪肉消费恢复幅度远大于人流恢复幅度。
具体来说:1)12 月1 日-12 月5 日:在核酸查验政策变动前,地铁客运量和白条猪上市量都已经开始底部回升,白条猪交易量回升幅度40%;
2)12 月6 日-12 月26 日:地铁客运量仍在低位,但白条猪上市量持续恢复,仅在疫情发展最为迅猛的12 月13-15 日,上市量短暂下滑,下滑幅度为19%,后随着阳达峰,地铁客运量和白条猪上市量都开始恢复,但白条猪上市量恢复的更快,截至26日白条猪上市量较1日的低点已经增长了164%,较前高增长了21%。
之所以猪肉消费恢复情况远好于人流恢复情况,也好于鸡蛋和蔬菜,原因在于猪肉价格12 月以来持续回调以及当前为猪肉消费旺季,预计在从现在到春节猪肉消费仍将持续走强。猪肉、鸡蛋和蔬菜这3 个品种中,蔬菜消费最为刚性,11-12 月整体波动不大,鸡蛋上市量在受疫情影响下降后目前也处于回升过程中,但目前仍未恢复到前高。猪肉消费恢复最好,部分原因是12 月猪肉批发价持续回落,但其实超市零售价变动不大,猪肉恢复强劲的更重要原因为当前是猪肉消费旺季,预计从现在到1 月中旬猪肉消费仍将持续走强。
投资建议:当前猪企对应2023 年出栏量的头均市值已经接近历史底部,快淘快补下周期或缩短,我们认为下轮猪周期猪股启动的时间大概率早于市场预期,建议提前布局生猪养殖板块。建议重点关注巨星农牧、温氏股份。
风险提示:消费不及预期,研报中使用的数据更新不及时等风险。